Lors de la présentation du projet de budget 2027, le ministre des Finances, Gilles Roth, a annoncé l’émission d’une obligation souveraine de référence nativement basée sur la technologie blockchain. Une première en Europe, qui marque la volonté du pays de s’imposer comme pionnier dans la finance numérique.
Cette obligation, régie par le droit luxembourgeois et libellée en euros, devrait atteindre au moins un milliard d’euros, avec une maturité anticipée de 10 ans. Elle s’inscrit dans la continuité du certificat de trésorerie digital lancé en 2025, premier test grandeur nature de l’État dans l’univers des titres financiers numériques.
Pour le gouvernement, l’objectif est double : moderniser les infrastructures financières et renforcer l’attractivité du Luxembourg dans un secteur où la concurrence internationale s’intensifie. En utilisant la blockchain, l’État mise sur une technologie qui permet une traçabilité renforcée, une réduction des risques opérationnels, et une efficacité accrue dans la gestion des titres.
L’obligation sera intégrée dans un environnement réglementé et éprouvé, ce qui lui permettra d’être éligible comme garantie dans les opérations de crédit de l’Eurosystème. Autrement dit, les banques pourront l’utiliser comme garantie auprès de la Banque centrale européenne, un élément essentiel pour assurer sa liquidité et attirer les investisseurs institutionnels.
Elle sera également cotée à la Bourse de Luxembourg, ce qui garantit une visibilité internationale et une intégration complète dans les marchés financiers traditionnels.
En lançant ce produit, le Luxembourg envoie un message clair : le pays veut rester à la pointe de l’innovation financière. L’État montre qu’il est capable d’adopter des technologies émergentes tout en respectant les standards de sécurité et de régulation attendus par les investisseurs.
Pour l’écosystème local — banques, fintech, infrastructures de marché — cette obligation représente un levier de développement. Elle encourage l’adoption de solutions numériques, renforce la position du Luxembourg comme hub européen de la finance digitale et ouvre la voie à d’autres instruments basés sur la blockchain.
La date exacte de l’émission n’est pas encore fixée. Elle dépendra de l’intérêt des investisseurs et des conditions de marché, comme pour toute obligation souveraine classique.
Avec cette initiative, le Luxembourg confirme sa stratégie : être parmi les premiers à transformer les finances publiques grâce aux technologies numériques, tout en garantissant la solidité et la crédibilité de ses émissions souveraines.
