Morningstar DBRS et Fitch Ratings ont annoncé ce 23 octobre le maintien de la notation AAA du pays, assortie d’une perspective stable. Ces évaluations viennent compléter celles déjà publiées par S&P Global Ratings, Moody’s et Scope Ratings, qui avaient elles aussi reconduit la meilleure note possible.
Les deux agences mettent en avant la solidité des fondamentaux économiques luxembourgeois, la qualité des finances publiques et l’efficacité des institutions. Elles soulignent également la stabilité politique du pays et la résilience d’une économie avancée, capable de traverser un contexte international difficile. Les analystes pointent toutefois des pressions budgétaires croissantes, liées à l’augmentation des dépenses sociales, à la hausse progressive de la charge d’intérêts et au niveau élevé des investissements publics, notamment dans les infrastructures, le logement, la défense et la transition énergétique.
Malgré ces défis, la situation budgétaire du Luxembourg reste, selon les agences, plus favorable que celle de la majorité des pays de la zone euro. Elles anticipent une croissance régulière dans les prochaines années, portée en grande partie par un secteur financier qui continue de démontrer sa capacité d’adaptation. Les perspectives demeurent néanmoins exposées à des risques externes, comme l’évolution des tensions géopolitiques ou la volatilité des marchés internationaux.
Ces notations sont les premières depuis la présentation du Budget 2027. Pour le gouvernement, cette double confirmation du AAA constitue un signal fort : elle valide l’orientation de la politique budgétaire et confirme la confiance des agences dans la trajectoire financière du pays.
